Fitch Rating afirma calificaciones de Banreservas en ‘BB-‘son Perspectiva positiva

Monterrey/Santo Domingo.- Fitch Ratings afirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) a largo plazo en moneda local y extranjera del Banco de Reservas de la República Dominicana, Banco de Servicios Múltiples (Banreservas) en ‘BB-‘ . La Perspectiva de Calificación es Positiva.

Fitch también afirmó la Calificación de Viabilidad (VR) de Banreservas en ‘b+’ y las Calificaciones Nacionales y de sus filiales, Inversiones y Reservas, S.A. (I&R) y Fiduciaria Reservas, S.A. (Fidureservas) en ‘AA+(dom)’ y ‘ F1+(dominio)’. La Perspectiva de Calificación de las Calificaciones Nacionales es Estable.

IMPULSORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN

Impulsado por el respaldo: Las IDR y las calificaciones nacionales de Banreservas reflejan la evaluación de Fitch de la capacidad razonable y la propensión del gobierno de la República Dominicana para respaldar al banco debido a su importancia sistémica, su papel político y su propiedad total por parte del gobierno.

Calificación de Apoyo Gubernamental: La Calificación de Apoyo Gubernamental (GSR) ‘bb-‘ refleja la importancia sistémica de Banreservas con una participación de mercado de activos del 32,3% del sistema bancario, su papel político al recaudar fondos para la cuenta única del tesoro del gobierno para pagar obligaciones de deuda, su su papel como proveedor de préstamos al sector público y su propiedad 100% gubernamental.

El GSR también refleja una probabilidad moderada de que se produzca apoyo debido a las incertidumbres sobre la capacidad o propensión de la República Dominicana debido a su IDR de grado especulativo, en caso de que fuera necesario.

Perspectiva Positiva: La Perspectiva Positiva de la IDR está alineada con la del soberano, reflejando la tendencia de mejora en la gobernanza del país que, en opinión de Fitch, estará acompañada de mayores perspectivas de crecimiento del país. Estas mejoras permitirán que el sistema financiero continúe generando volúmenes de negocio consistentes y apoyarán a mantener un crecimiento de dos dígitos y un perfil financiero saludable. Las calificaciones nacionales no se ven afectadas.

Franquicia Fuerte: La VR ‘b+’ de Banreservas refleja la fortaleza del perfil de negocio del banco en el mercado por su franquicia más grande en República Dominicana con una participación de mercado por activos del 32.3% del sistema bancario al cierre de 2023.

Goza de una posición de liderazgo en el sector comercial y segmentos de consumidores.

Mejora de la calidad de los activos: al cierre de 2023, el índice de préstamos morosos (NPL) a 90 días se mantuvo estable en 0,7% (al cierre de 2022: 0,7%), lo que refleja principalmente los estándares de suscripción conservadores, las prácticas de cobranza exhaustivas, particularmente en el segmento minorista, cargos -offs y crecimiento de la cartera de préstamos.

La cobertura de provisiones para pérdidas crediticias de préstamos deteriorados es alta, pero se redujo al 641,6% al final de 2023, lo que refleja el uso de provisiones voluntarias creadas en años anteriores.

Fitch revisó la perspectiva de este factor a positiva, esperando que el índice de morosidad se mantenga sólido en 2024, lo que refleja un entorno operativo (EO) mejorado y estándares de suscripción sólidos.

Rentabilidad sólida: La relación beneficio operativo/activos ponderados por riesgo (RWA) se mantuvo sólida en 5,0% al final de 2023 (4,6% al final de 2022), principalmente debido a los bajos cargos por deterioro de préstamos y la mejora en el margen de interés neto en un entorno de intereses.

Fitch revisó la perspectiva de rentabilidad a Positiva, esperando que se mantenga sólida y alta en 2024, debido al bajo costo del crédito y a los fuertes ingresos por intereses y no financieros.

Capitalización adecuada: La relación Fitch Core Capital (FCC) a RWA mejoró a 16,5% al final de 2023 desde 15,5% al final de 2022, lo que refleja la alta generación interna de capital y el menor crecimiento de activos, ambos más que compensaron el mayor RWA.

La capacidad del banco para absorber pérdidas se beneficia al mantener una amplia cobertura de reservas. Fitch espera que la capitalización de Banreservas se mantenga adecuada y acorde con las calificaciones actuales, sustentada por un crecimiento esperado moderado y una sólida generación de ganancias.

Liquidez sólida: La liquidez disminuyó en 2023, lo que refleja un alto crecimiento de los préstamos, pero sigue siendo sólida. La relación préstamo-depósitos de clientes se deterioró hasta el 63,9% al final de 2023 desde el 56,4% al final de 2022, ya que los depósitos de los clientes crecieron más lentamente, un 6,4% en comparación con el año anterior (final de 2022: 11,5%) y la cartera de préstamos creció más rápido.

Sin embargo, este índice se compara favorablemente con el promedio del sistema bancario de 82,1% al final de 2023. Fitch cree que la liquidez se mantendrá sólida, beneficiándose de una base de depósitos amplia y estable.

OTRAS CALIFICACIONES DE DEUDA Y DE EMISOR: IMPULSORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES

La deuda subordinada pendiente de Banreservas incluye dos emisiones nacionales de DOP 10 mil millones y DOP 20 mil millones con vencimiento en 2024 y 2032, respectivamente.

Los bonos subordinados son emisiones básicas al no tener características de capacidad de absorción de pérdidas. Estas emisiones se encuentran dos niveles por debajo de la calificación nacional de largo plazo, lo que refleja el nivel base de severidad de pérdidas de dos niveles, debido a su naturaleza de subordinación y sin diferimiento de cupones.

OTRAS CALIFICACIONES DE DEUDA Y DE EMISOR: SENSIBILIDADES DE CALIFICACIÓN–la calificación de deuda subordinada se reduciría si se baja la calificación Nacional de Largo Plazo de Banreservas;

La calificación de deuda subordinada aumentaría si se mejora la calificación Nacional de Largo Plazo de Banreservas.

Las calificaciones nacionales de I&R y Fidureservas están alineadas con las de Banreservas, su único accionista, lo que refleja la opinión de Fitch sobre la propensión y capacidad del banco para respaldar a I&R y Fidureservas, si fuera necesario.

En opinión de Fitch, ambas entidades son parte clave e integral del negocio de Banreservas ya que brindan servicios fiduciarios, de inversión y comerciales a sus principales clientes.

Además, una clara identificación comercial entre estas entidades con Banreservas, y el riesgo reputacional al que estaría expuesta en caso de un incumplimiento de I&R y Fidureservas resulta en una alta probabilidad de apoyo de los accionistas, en caso de ser requerido.

AJUSTES DE VR

Fitch ha asignado una puntuación de Perfil de Negocio de ‘bb’ que está por encima de la puntuación implícita de la categoría ‘b’ debido a las siguientes razones de ajuste: Posición de Mercado (positiva).

Fitch ha asignado una puntuación de Fondeo y Liquidez de ‘bb-‘ que está por encima de la puntuación implícita de la categoría ‘b’ debido a las siguientes razones de ajuste: Estructura de depósitos (positiva).

REFERENCIAS PARA FUENTES SUSTANCIALMENTE MATERIALES CITADAS COMO IMPULSOR CLAVE DE LA CALIFICACIÓN

Las principales fuentes de información utilizadas en el análisis se describen en los Criterios Aplicables.

CALIFICACIONES PÚBLICAS CON VINCULACIÓN CRÉDITO A OTRAS CALIFICACIONES

Las calificaciones de Banreservas están impulsadas por la calificación soberana de República Dominicana.

Las calificaciones de Inversiones y Reservas y Fidureservas están impulsadas por las calificaciones de Banreservas.

CONSIDERACIONES ESG

El nivel más alto de relevancia crediticia ESG es una puntuación de ‘3’, a menos que se indique lo contrario en esta sección. Una puntuación de ‘3’ significa que las emisiones ESG son neutrales desde el punto de vista crediticio o tienen solo un impacto crediticio mínimo en la entidad, ya sea debido a su naturaleza o a la forma en que la entidad las gestiona. Los puntajes de relevancia ESG de Fitch no son insumos en el proceso de calificación; son una observación sobre la relevancia y materialidad de los factores ESG en la decisión de calificación.

Para obtener más información sobre las puntuaciones de relevancia ESG de Fitch, visitehttps://www.fitchratings.com/topics/esg/products#esg-relevance-scores.

Fitch Ratings